匯豐低殘之謎

   據說前兩天在香港舉行的滙控非正式股東會上有點火花，不少小股東禁不住向「大笨象」管理層包括行政總裁歐智華大興問罪之師，質問他為何滙控股價如此低殘，一年間從70元以上跌至40多元（這兩天回升到50元左右），傷盡股東的心。也有小股東質疑派息政策未必能維持，擔心股價可能進一步下跌。

有趣的是，歐智華居然把滙豐股價不振跟中國拉上關係，認為國際投資者把滙控看成類似中國經濟的「分身」。既然中國經濟近一年不斷被唱衰唱淡，作為中國影子的滙控自然不能倖免，同樣被沽過不亦樂乎。

不知道這是歐先生自度的「絕橋」還是師爺替他寫的稿。只知道這樣的解釋充滿「老作」味道。HSBC雖然名字有香港、上海的縮寫，集團內也有些中國業務，但它畢竟是以倫敦為總部的跨國銀行，前不久又剛剛決定不遷冊回香港或搬到上海，跟中國的距離大概還有十萬八千里，要說國際投資者把滙控看成中國經濟替身，彼此共榮共枯未免扯得太遠了吧。

  要是滙控因股價低殘而可被視為中國經濟代表，那花旗、瑞銀、德意志銀行同樣有這身份，因為它們同樣被沽個不亦樂乎。

  其實，歐智華老實跟小股東說銀行本業處境艱難就好了。超低息收窄息差，監管越來越嚴，資本水平要求越來越高，政府動輒調查罰款……。這些任何一項都足以拖低業績及盈利，更何況當前各大不利因素同時出現，國際銀行四面受敵，股價自然難有起色。

  滙控小股東（包括區區在下）都是明白人，歐智華講老實話大家都了解，就不要老作一個不成理的理由好了。