馬雲、品酒、酒品

  阿里巴巴創辦人馬雲宣佈明年退任公司主席，把時間放在其他事上。除了重執教鞭搞教育事業外，據說他還想去「做酒」或釀酒，推動品酒文化。為甚麼馬雲老師突然想變身中國版Henri Jayer呢？他說：「酒是一種文化，但是今天中國人拼酒，不懂得品酒，人生要會品。」他還說：「人生經歷過生死苦難才會懂得酒，法國的酒是法國的浪漫，瑞士的酒是瑞士的味道，紹興酒有紹興酒的味道，各種各樣的味道，人生百味去品味。」

  馬雲老師在國際商界打滾多年，說起話來果然八面玲瓏，人人啱聽。酒的確是文化結晶，積了飲食、生活、文化禮儀各個方面，把喝酒稱為品酒實在有道理，像中國人那樣老愛拼酒鬥喝（鬥快鬥多拼價錢）委實不理想。

  只是，要品酒除了有酒外還得有品。近十多年中國富起來，內地人能喝到的好酒多不勝數，波爾多左岸的Lafite 等五大，右岸的Petrus、Le Pin ，Burgundy 的 DRC 、Richebourg ，40年的Scotch、絕版日本威士忌，天價茅台……等（可惜當中假貨也不少）。然而，好酒名酒喝了許多，酒品卻依然欠奉，還是那種「喝酒只愛拼」的文化。

  其實品酒要有品，最基本就是尊重。尊重自己，尊重釀酒師的技藝心血，知道價值跟價錢不一樣，明白這個世界除了權與錢以外還有其他衡量好壞質素的標準。有了這份尊重及了解，就不必把82 Lafite當水喝，不必追求一萬元一dram的 陳年威士忌，更不必唯恐天下不知般四處張揚喝了甚麼70年的Petrus 。

  倒是在意跟良朋知己慢慢的喝，細細的嚐，配着喜歡的食物，有的沒的天南地北是非家國都說一下。這樣喝着喝着，不僅嚐到酒味，更讓人情味而不是銅臭味在味蕾綻放。從這個起點出發，就不會再囫圇吞棗，開始有興趣知道年份、Terroir、產區、釀酒師、儲存方法、酒杯……等細緻的學問，欣賞釀酒人、農夫的心血。

  不懂何謂尊重為何物，不懂尊重自己，眼中只有錢與權，不管喝甚麼酒也只有銅臭味與鐵窗味。

海嘯十年：別忘凱恩斯的教誨

  金融海嘯轉眼十年，由此引發的全球大衰退（The Great Recession）總算過去，作為風眼的美國經濟已完全復甦，失業率跌至3.9%的低位，歐洲、日本等發達經濟體同樣走出低谷，而中國更因在海嘯中秋毫無損而經濟實力、影響力大增，開始正面挑戰美國的主導地位。令全球經濟轉危為安的「功臣」更甚多，有的說是聯儲局前主席伯南克，有的說是各國央行的量寬政策……。有一個人的名字卻極少被提及，跡近被遺忘。他就是英國經濟學大師凱恩斯（John Maynard Keynes），要不是他三十年代提出應對經濟大簫條的理論及政策，當年的災難極可能進一步延長，而零八年金融海嘯後的殘局也不知如何收拾。今天介紹的正正是有關凱恩斯的書，是由著名英國經濟學家Robert Skidelsky寫的“Keynes: The Return of the Master”。

  仔細說書以前先談一下作者Robert Skidelsky。Skidelsky沒機會直接受教於Keynes，但他比凱恩斯的徒子徒孫們更熱心、積極推介「老師」的生平學說。最典型的例子是花了超過二十年寫下了三大冊的凱恩斯傳說，後來又用了不少心血把三大冊濃縮為一冊。「凱恩斯傳」為Skidelsky 贏盡口碑與獎項，可也有行家為他惋惜，認為他把學術生涯最黃金的二十年（30多歲到50多歲）貢獻予凱恩斯，錯過了在其他領域發光發熱的機會。

  “Keynes: The Return of the Master”在2009年出版，用星球大戰來比喻的話，它可算是凱恩斯三大冊傳記的外傳，而Skidelsky正正是想借金融海嘯這時機重提凱恩斯學說的 relevance ，一方面提醒官員學者如何以凱恩斯的政策工具應對危機，另一方面也為凱恩斯平反，希望學術界、大學經濟系重新重視凱恩斯的經濟理論。

  「凱恩斯外傳」當然有提及這位maestro多姿多采的一生，包括他在劍橋的軼事，如何從劍橋精英圈（apostles）進入政府，再在政府及學界的旋轉門中進進出出，包括在一次大戰巴黎和會中近距離觀察戰勝國巨頭們的咀臉，寫下了讓他聞名遐爾的著作“The Economic Consequences of the Peace”。

  當然還有他在二次大戰期間如何不顧身懷心臟病的勞苦，躹躬盡粹打造戰後的金融經濟秩序：The Bretton Woods System，為全球帶來三十年的穩定經濟增長。不過，Skidelsky在外傳着墨最多的還是作為投機者／投資者的凱恩斯，講述他如何在金魚缸中大賺數以百萬鎊，又如何兩度幾乎清袋（還曾欠下朋友數以萬鎊債務），以此來說明凱恩斯對金融市場的了解絕不是書生之見或躲在象牙塔內瞎猜，而是有實戰經驗才提出的理論。

  根據Skidelsky的分析，凱恩斯認為貨幣經濟體系中貨幣是關鍵的一環，它不僅是周轉流通的工具，更是儲存財富防範風險的「水泡」。遇上經濟逆境或前景不明時，一般人情願蝕利息、錯失投資機會也會大量手持現金，以備不時之需。換言之，單靠利息政策不可能令低沉經濟起死回生，必需以極端出格的做法打破大量持有現金不肯借貸的預期才能令經濟從泥沼或大衰退中走出來，回復到正常增長及充份就業。

  08年海嘯後的大衰退，上世紀九十年代泡沫爆破後的日本經濟低潮在在證明了凱恩斯的說法。可惜，日本直到2012年底安倍上台後才真正採取凱恩斯開的藥方，以超多的貨幣供應催谷通脹預期，令經濟恢復起色，不然日本可能不用出現「迷失的二十年」。

  凱恩斯還提出了另一個重要觀察，那就是金融經濟永遠存在不確定性（uncertainty），這種不確定性是人為的，有時涉及羊群心理或集體歇斯底里，難以甚至不可能量化。所以不能把uncertainty跟風險（risk）相提並論。因為風險意味可計算付出的成本及得到的收獲，例如高風險高回報。但實質上金融經濟中的uncertainty跟回報無關，即使回報極低也可能付出高昂成本例如輸掉九成以上本金，試想人人走資個個套現時再穩健的股票、債券也可以一文不值。

  正因為現代金融經濟擺脫不了uncertainty，所謂自由市場任可以自我調節糾正只是迷思，政府必然要扮演一定角色，不管是監管者、維持秩序者以至lender of last resort……。Skidelsky及 凱恩斯這個結論金融海嘯十年後大概多了點知音人吧！

延伸閱讀：”Keynes: The Return of the Master”, Robert Skidelsky, Allen Lane, 2009

電影中的威士忌

  電影中常有喝酒的情節，一些導演乾脆讓有品牌的酒亮相，有點像植入式廣告。去年上映的科幻電影Blade Runner 2049比較誇張。特地找來Johnnie Walker的釀酒師為電影調配出特別版的Black Label，據說用上30種不同威士忌包括Single Malt 調製，希望展示未來世界的味道（酒精度則設定在49%）。電影是看了，也看到主角喝威士忌的場面，那支”black label “ 威士忌倒沒有嚐過，因為對調和威士忌（Blended Whisky）向來興趣不大。

  不是沒有被電影中的「道具」威士忌吸引，幾年前看那齣叫Morning Glory（港譯「晨早兜巴星」）的喜劇電影後就很有衝動想嚐一下福伯（Harrison Ford）在電影中的至愛杯中物  bruichladdich 40。

  不要噓。你大概會說40年的醇厚威士忌自然吸引，誰不想喝一口。有40年「歷練」的威士忌當然吸引，但更大的說服力來自福伯演的資深新聞主播角色。電影設定這位仁兄向來做嚴肅新聞專輯（60 mins），拿過普立茲獎，卻因為新聞特輯類節目息微被逼轉到「晨早閒情」之類的雜誌式節目當主持，自尊心有點過不了，得找點東西麻醉自己。像他這樣見過世面的人自不能隨便開一瓶Jack Daniel's或普通混和威士忌，得是有點癖性，有點獨特品味，有點 vintage 的，他選  bruichladdich 40 實在相當合理也合乎身分。

  沒喝到 bruichladdich 40，倒特地再去這家位於 Islay 的酒廠一趟。那一回已是第三次到訪。第一回被它的藍色酒瓶吸引（有點Tiffany blue的氛圍）；到第二回則在酒廠聽了場Jazz show，一邊呷着 bruichladdich ，一邊聽演奏，輕飄飄的非常愜意。第三回就在看了福伯的演出以後。可惜，在酒廠看不到也喝不到那瓶40年的威士忌，不然即使買不起也可以欣賞一下。

  話得說回來，時間對威士忌向來是兩面刃，歲月會讓酒得着一些東西如芳醇順滑，但也會失去一些好處如稜角與生鮮。對我來說 bruichladdich classic 或 bruichladdich scottish barley (10年）已經很好。

  上回參觀的時候，酒廠經理說他們開始使用法國一級紅酒酒莊（如Lafite、Petrus) 的舊酒桶儲存原酒，希望有點新的crossover。希望試驗成功，為酒徒們帶來驚喜。

貿易戰新一章：日圓升值

  中國跟美國的貿易戰打得不可開交之際，日本卻原來沒有幸災樂禍或自視為花生友，日本國內傳媒、學界不少人其實在擔心貿易戰禍延日本，有的甚至認為日本大有可能成為下一個被特朗普整治的目標，包括逼日圓再次大幅升值。

  第一個擔心不難理解。中美貿易戰表面上看是中美兩個超級經濟體的事，實際上全球特別是亞太區各國都免不了受波及。過去三十多年亞太區已建成關係密切的產業鏈，高端電子產品如是，其他製造業也有類似的整合，當中的幾個主角是中國、日本、南韓、台灣，當然還有東盟部份國家。中國對美的龐大貿易盈餘中有相當部份其實是亞太區產業鏈的產物，只因中國是最後組裝出口的國家，帳才全部算在中國頭上。此，美國施加在中國出口貨品的關稅，有不少涉及產業鏈的其他國家。一旦中國出口因此而縮減，產業鏈其他要角包括日本、南韓難免受損。日本傳媒、政界這方面的擔憂不難理解。

  可為甚麼日本政、學界及傳媒擔心日本會成為中國以後另一個美國針對的目標，甚至逼她再次讓日圓大幅升值呢？先看歷史，在中國崛起以前，日本從七、八十年代開始一直是美國貿易政策的針對目標，兩國為了貿易逆差問題、滙率問題不知爭執了多少次，角力了多少回。

  七十年代美國開始逼日圓升值，以此削弱日本貨品的競爭力及讓美國貨品更易打入日本市場，扭轉貿易不平衡。八十年代中美國透過G7平台大力施壓逼所有主要貿易伙伴讓貨幣升值，以挽救美國疲不能興的出口，最終達成歷史上大名鼎鼎的Plaza Accord（廣場協議）。當中日圓升幅最大，短短幾年間升值達八成半，西德馬克也升值七成。協議對糾正日美貿易逆差作用不大，但卻催生了全球最大的房地產泡沫（以樓價升幅計香港當前的情況比得上當時的泡沫），埋下日本通縮停滯20年的種子。

  而經過20多年停滯後，日本製造業、出口已無復當年之勇，不管在汽車、電子、電器以至高科技出口的優勢幾乎全失，第一出口大國地位早已讓予中國，對美雙邊貿易額不過二千億美元，大概只是中國的三分一。此所以特朗普政府沒有把日本視為貿易戰的頭號敵人，先把注意力集中在中國身上。

  然而，在特朗普政府眼裏，日本是僅次於中國的貿易順差國，同樣是對美國企業、工人不公平的國家，不能不從嚴對付。現在既然對中國已開始一波又一波的新關稅，對日本自然也不會手軟。

  不過，美國對付日本不能用跟中國同樣的招數，因為日本出口美國貨品總額不過一千多億，徵稅影響力不夠大。更有效是重用八十年代的招數，逼日圓升值。這樣做既可以不用擔心日本用上甚麼反擊措施，也可以讓美國人看到政府的確在懲罰不公平的貿易對手。

  話得說回來，美國要日圓升值不算沒道理。日經新聞網前幾天有一篇分析，指出日本因通縮的緣故過去二十年物價基本上原地踏步，令日圓的購買力始終保持。美國二十年來通脹則保持上升，令美元購買力相對下降。以98年作基點，日美物價都在100點出發，到2018年日本物價仍在100左右的水平，美國物價則已在150點以上。可從滙價看，98年美元兑日圓處於140日元水平，18年美元兑日圓則在110日圓水平浮沉，升值不過20%。若要真正反映購買力變動，美元兑日圓至少該在90-95元的水平左右。

  也就是說，日圓兑美元現水平仍貶值了兩成以上。再加上日本央行在美國加息下仍繼續大幅放水，令日圓保持弱勢。這樣明擺着是在操控滙率保持競爭優勢，對美國企業及工人不利，特朗普政府怎會輕輕放過呢？

  因此，特朗普政府往下來大有可能以日本操控貨幣佔美國便宜而出招對付日本，逼日圓升值。問題是日圓一旦大幅升值，安倍經濟學登時被打殘，打破長期通縮的努力付諸東流，日本復甦的火燄又會再次熄滅。日本政界、學界、傳媒對此不擔心才怪！

死前會再去的酒廠

 死前必做的十件事，必吃的十家餐館，必看的十齣電影這點子雖然有點舊，但網媒、Facebook上的宣傳還是樂此不疲。最近就有外國網媒弄了一個死前必去參觀的八家威士忌釀酒廠。有酒友煞有介事在臉書share ，問走訪過多少家。只好登入看看，很不巧，八家之中只去過兩家，其他六家不是未去過就是未聽過，實在慚愧。去過的兩家印像倒是一般（參觀過程及試酒），大概死前都不會再去。

  去過的30多家釀酒廠中，最想再去的其實是北海道的「余市蒸餾所」。余市蒸餾所早已變身成博物館 + 餐廳 + 商店的旅遊景點，不再是釀造威士忌的地方。既然是「標本」般的酒廠，為何還想再去。簡單來說只有兩個字：「浪漫」。

「余市蒸餾所」保留了日本威士忌之父竹鶴政孝跟Rita 夫婦奮鬥釀酒的浪漫故事。二十世紀初年竹鶴政孝決心從東亞邊陲的日本故鄉萬里迢迢到蘇格蘭學習釀造威士忌技術已充滿浪漫激情，在當地邂逅原居於蘇格蘭格拉斯哥附近Kirkintilloch的Rita Cowan的異地情更是不易。

  1920年Rita為了支持竹鶴政孝的事業，不顧家人反對，毅然跟隨他移居日本，適應完全不同的文化（從食物到禮儀），忍受離鄉別井通信困難沒有朋友的孤獨，還得受盡日本社會內不少人異樣的眼光。少一點諒解扶持與愛大概夫婦倆未必能熬過來，更不用說可以釀造出質素不輸於Scotch的日本威士忌。

   在「余市蒸餾所」吃個午飯，試飲幾dram余市、Nikka 不同年份的威士忌，再看看他們的故事，逛逛保留着的簡約歐式舊居，想不陶醉於浪漫中也不可能。

 第一次到「余市蒸餾所」的時候日本威士忌不算風行，沒有甚麼炒風。在余市不但可以很便宜的試飲得獎的拿市20年（1987年產），還有大量從酒桶直接取出的15、17、20、25年原酒任買，讓人喝得盡興之餘又滿載而歸。

  現在日威炒風凜冽，一般有點vintage 的如17、20年已供應短缺，售價狂升；余市已宣布停止出售原酒，以免余市威士忌在未來供應不繼。儘管少了買原酒的bonus，但余市釀酒廠還有竹鶴先生與Rita的浪漫故事，有清甜的余市威士忌可試飲，有悠閒的舊居及花園可閒逛，有機會一定再去。